Ledare för små hushållsapparater bekräftar avknoppningsnotering av undervarumärken i USA och startar 400 miljoner återköpsplan.
JS Global Life (01691) meddelade att angående den föreslagna avknoppningen och separata noteringen av SharkNinja i USA, med tanke på marknadssituationen i USA, efter en omfattande utvärdering av olika faktorer inklusive strukturella alternativ, fastställde styrelsen att den föreslagna avknoppningen och den föreslagna utdelningen var det bästa tillvägagångssättet, och börsintroduktionen av SharkNinjas aktier på den amerikanska börsen inte skulle genomföras samtidigt med den föreslagna avknoppningen och den föreslagna utdelningen.
Kommentarer:
Den föreslagna spliten kommer att genomföras genom att alla aktier i SharkNinja som bolaget innehar delas ut till aktieägare i form av föreslagen utdelning. Koppla av SharkNinjas verksamhet i Central- och Nordamerika och Europa (som står för 70 procent av intäkter och vinst 2021), och behålla Jiuyang-verksamheten och SharkNinjas verksamhet i Asien och Stillahavsområdet. Efter att den föreslagna avknoppningen och utdelningen är genomförd kommer en parallell noteringsstruktur för bolaget och SharkNinja att skapas, och aktieägarna i bolaget kommer samtidigt att njuta av bolagets och SharkNinjas aktier. SharkNinja Group kommer att inrätta en oberoende ledningsgrupp, och det kommer inte att finnas några överlappande verkställande direktörer och chefer i de två företagen förutom ordföranden.
Värderingen av JS Global Life är cirka 10 gånger–12 gånger P/E-talet för FY22E/FY23E. Jämfört med världens ledande företag inom små hushållsapparater inom samma bransch är värderingsintervallen för franska SEBS Group (SEBS) och italienska DeLonghi Group (DLGIM) 12 gånger–15 gånger respektive 17 gånger–21 gånger P/E-talet, vilket är 25 procent –75 procent högre än JS Global Life. Att dela upp SharkNinja och notera det i USA kan frigöra SharkNinjas förfallna värde, öka likviditeten för aktier och öka transparensen i förvaltning och drift.
Dessutom planerar JS Global Life (01691) att spendera upp till 400 miljoner HKD för att köpa tillbaka företagets aktier på den öppna marknaden, vilket kommer att öka vinsten per aktie och aktieägarnas totala avkastning, och öka aktiekursen.